綠意開發發行可轉債CB 市場很搶手 1月14日自動生效後籌資 做為新建案資金
綠意開發公司(2596) 向證期局申請發行3億元的可轉換公司債(CB)，1月14日自動生效後即可進行籌資，將做為新案興建及未來營建資金。
綠意開發經營踏實、獲利穩健，十年來一直有口皆碑，加上未來三年的營運成長幅度預期優於以往，使得這次發行CB在額度不高之下，料將出現搶購潮。
發言人陳秋忠表示，綠意股本6.81億元，主要股東持股達75%，集中度高。此外，綠意自有資本率高，財務槓桿低，財務結構佳，餘屋去化良好，無資金積壓與存貨壓力，是業界少有的現象。去年每股獲利逾1元，今年推出3個建案，總銷金額近20億元。
企業籌資管道有現金增資、現增私募及發行可轉債等多種，發行CB不會立即增加股本，投資人未來逐步轉換為普通股，股權膨脹率不高為最大優點。投資人認購CB隨時可轉換成股票，若申請贖回，保障1%利息。
綠意近期股價處於相對低點，突顯CB的投資價值。法人認為，台北房市需求力道強，綠意轉以大台北區為推案重心，此時發行公司債，可獲得較好的效應。
總經理許燈城表示，北部房市的家戶數與居住空間逐年提升，自住及投資需求強，生活機能與交通便捷的區域，在原物料成本價格高漲引發的通膨恐慌中，尤其搶手。
國內房市自金融風暴後快速回春，各建商一反自97年起的保守經營，大舉推案，在自住、換屋、首購及投資的需求拉升下，房價驚驚漲，並由北向中南部延燒，去多許多營建業的獲利及年終獎金，甚至不輸電子業。市場對於2012年之前的房市景氣，持正面看待，總統大選後或許有回檔壓力，但即使房市景氣下滑，對綠意而言，均是可以掌控的風險。
綠意開發財務穩健 零負債經營
綠意開發公司成立10年，在國內上市櫃營建業中，規模不算大，但該公司的財務面穩健，不作高倍數財務槓桿操作，則令人印象深刻。
依去年底的資料，該公司總資產已超過10億元，但銀行借款只有2,000萬，幾近零負債，與同業大膽採行高負債經營的冒險風格迴異。這與董事長陳秋芳出身會計師的背景，有很大的關係。
法人表示，近年檯面上活躍的營建股，不僅案量多，且案案皆是大案，戶戶標榜是高總價豪宅，雖容易引起市場關注，但潛在的風險不小。過去國內股市地雷，多起發生在營建業，老資格的股市投資人仍記憶猶新。
事實上，綠意開發過去幾年都是零負債經營，各建案大致都能達到零餘屋的目標。而在營造商眼中，更是少數擁有優質文化的公司，與該公司業務往來，不需要應酬，但施工品質要求嚴格，不必擔心被拖欠工程款，合作安心愉快。外界對該公司的形象認知偏保守，其規劃的建案多屬於小而美，與企業經營風格一致。
綠意以薄利多銷為策略，降低經營風險，過去各建案快速去化，資金週轉率高，是少數做到零庫存的建商。如果工程進度及完工交屋順利，今年營收可望成長，明後年則呈大幅成長。
綠意三個新建案 329同步推出綠意晶棧、綠意許願墅及暖西國小案 可望熱銷
今年以前，綠意開發主要在桃園地區推案，至今累積多達4,000戶，建立雄厚的基礎及口碑，今年起全力轉戰台北，目前所取得的土地約可推出30億元案量。
總經理許燈城表示，除了住宅，廠辦也是未來可能的目標，團隊過去在新店有過成功的經驗。在獵地方面，持續進行但絕不躁進，一定是經過經驗豐富的團隊專業判斷後才出手，風險的考量優於獲利，讓股東、員工及客戶都放心。
自動找上門合作的地主也不少。許燈城說，這些土地大多為多人共有、年代久遠，不易整合開發的棘手土地，需要專業及高度耐心慢慢處理，經常耗時多年。位於桃園市大業路的《綠意許願墅》就是典型例子，土地持有人上百人，且分散國內外，該公司再次完成不可能的任務。
許燈城表示，《綠意晶棧》、《綠意許願墅》及《基隆暖西國小案》三個建案329陸續推出，三案齊發，為今年上半年的重頭戲，業績將升溫。汐止錦峰（汐止忠孝東路）、木柵國小案、吉林路（行天宮捷運站旁）、淡水紅樹林(捷運站附近)將接棒登場。
位於民權東路與新生北路主要幹道上的《綠意晶棧》，為11樓電梯住宅大樓，僅61戶，面前道路寬闊，視野良好、地塊方正完整。臨近林森北路商圈，服飾、娛樂、特色餐飲等店家一應俱全，生活機能便利。週邊為成熟社區，公園綠地及學校多，中山國小、新興國中近距200公尺，距捷運新莊線中山國小站100公尺，距捷運淡水線民權西路站約600公尺，公車來往便利。
該案規劃的坪數20坪以內，全部為實品屋，將採飯店式管理，以維持整體品質，適合商務住宿，也是很好的投資標的。據了據，已接獲有意整購買的詢問電話，未公開先轟動。
《綠意許願墅》是綠意開發今年唯一的桃園建案，也可能是短期的告別之作，未來將以台北市及新北市為主戰場。該案位於桃園中正藝文旁，素有桃園市心小天母之稱，規劃為新三合院概念的透天別墅，共31戶。
《綠意許願墅》靠近會稽公園、南崁溪自行車步道、虎頭山自然公園與桃園藝文中心。交通方面，距南崁交流道約10分鐘，另有桃林鐵路與捷運綠線。生活機能也十分優越，鄰近新光三越、頂好超市、大業市場，休閒購物方便；此外，快樂國小、會稽國中、桃園高中等一流學區圍繞，從小到大輕鬆走路上學。
《基隆暖西國小案》基地地形方正完整、面臨8米道路，視野景觀良好。14樓電梯住宅大樓共120戶，附近有山近河，社區整齊，居住環境良好。距暖暖交流道5分鐘，交通便利。因鄰近暖暖商圈，購物便利，暖西國小、基隆水資源博物館國中近在咫尺，生活機能佳。經濟日報 翁永全／採訪撰稿2011-1-22
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